什么是外債風(fēng)險管理？
　　從微觀角度來講，由于外債來源于不同的國家，不同的國際市場，涉及多國貨幣的兌換和國際市場的諸多變化因素，外債風(fēng)險的種類主要有匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險。 
　　一國對外舉債要取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，首先必須保持適度的外債規(guī)模和合理的舉債速度。適度的外債規(guī)模取決于國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平和宏觀戰(zhàn)略發(fā)展部署、經(jīng)濟(jì)對外債的承受能力、國內(nèi)資金的配套能力、國際資本的可供應(yīng)量等因素。合理的舉債速度取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)調(diào)整和外債的償付能力。其次，在舉借外債中，還應(yīng)該注意合理地安排債務(wù)期限、幣種、利率等債務(wù)結(jié)構(gòu)。目前，根據(jù)我國的產(chǎn)業(yè)政策，舉借外債的資金應(yīng)主要投向交通、能源、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)。

從宏觀角度講，國際上通常衡量外債規(guī)模的指標(biāo)有：
償債率=當(dāng)年償還外債本息/當(dāng)年外匯收入，用于反映一國當(dāng)年國際收支口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易外匯收入所能承受的還本付息能力，警戒線為20%。
債務(wù)率=年末外債余額/當(dāng)年外匯收入，用于反映一國當(dāng)年國際收支口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易外匯收入對外債總余額的承受能力，警戒線為100%。
負(fù)債率=外債余額/國民生產(chǎn)總值，用于反映國民經(jīng)濟(jì)狀況與外債余額相適應(yīng)的關(guān)系，警戒線為20%。
　　長短期債務(wù)比例是指一國的短期外債（期限1年以內(nèi)，含1年）占整個外債的比例。由于短期債務(wù)易受國際市場的影響，風(fēng)險較大，一般以不超過外債總額的20%為宜。應(yīng)避免將短期外債投入到長期項目上，即常說的短貸長用。
　　
什么是對外擔(dān)保？
　　對外擔(dān)保是指我境內(nèi)機構(gòu)向境外機構(gòu)或境內(nèi)外資金融機構(gòu)承諾，一旦債務(wù)人不能按約償還債務(wù)時，將代為履行償還義務(wù)。對于這種或有外債，由國家外匯管理局負(fù)責(zé)審批和管理。根據(jù)我國外匯管理規(guī)定，可以提供對外擔(dān)保的擔(dān)保人僅限于經(jīng)批準(zhǔn)允許辦理對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)和具有代位清償能力的非金融企業(yè)法人。被擔(dān)保人是指境內(nèi)內(nèi)資企業(yè)、外商投資企業(yè)和境內(nèi)機構(gòu)在境外注冊的全資附屬企業(yè)及有中方參股的企業(yè)。受益人是指中國境外機構(gòu)以及境內(nèi)的外資金融機構(gòu)。其中，中資企業(yè)只能為其直屬子公司或者參股企業(yè)中中方投資比例部分提供擔(dān)保。擔(dān)保人不得為外商投資企業(yè)注冊資本提供擔(dān)保，除外商投資企業(yè)外，擔(dān)保人不得為外商投資企業(yè)中外方投資部分的對外債務(wù)提供擔(dān)保；不得為經(jīng)營虧損企業(yè)提供擔(dān)保。同時，除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國政府或國際金融組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸外，國家機關(guān)和事業(yè)單位一律不得提供對外擔(dān)保。
　　國家外匯管理局對提供對外擔(dān)保的管理方式包括逐筆審批、資產(chǎn)負(fù)債比例管理和事后登記等。除中資銀行對外提供的履約等非融資項下的保函實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理以及外商獨資企業(yè)可以自行提供對外擔(dān)保外，擔(dān)保人提供其他形式的對外擔(dān)保，均需按規(guī)定到國家外匯管理局逐筆報批。所有形式的對外擔(dān)保，均需事后報國家外匯管理局登記備案。未辦理登記手續(xù)的對外擔(dān)保，其擔(dān)保合同不具法律效力。國家外匯管理局對擔(dān)保人履行對外擔(dān)保義務(wù)實行核準(zhǔn)制，經(jīng)核準(zhǔn)的擔(dān)保履約，擔(dān)保人才能購買外匯并辦理匯出（劃撥）外匯手續(xù)。

項目融資
　　廣義地說，一切為了建設(shè)一個新項目，收購一個現(xiàn)有項目，或者對已有項目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資活動，都可以稱之為“項目融資”。結(jié)合國際慣例，我國將項目融資定義為“以境內(nèi)建設(shè)項目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項目自身預(yù)期收入和資產(chǎn)對外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式”。項目融資的債權(quán)人對項目以外的資產(chǎn)和收入沒有追索權(quán)；境內(nèi)機構(gòu)既不得以該項目以外的資產(chǎn)、權(quán)益和收入進(jìn)行抵押、質(zhì)押或償債，也不得提供任何形式的融資擔(dān)保。項目融資主要適用于發(fā)電設(shè)施、高等級公路、橋梁、隧道、城市供水廠及污水處理廠等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目以及其他投資規(guī)模大、預(yù)計有長期穩(wěn)定收入的建設(shè)項目。
　　我國對項目融資（包括外商投資項目）的管理，首先是由項目所在地的計劃管理部門提出項目建議書和可行性研究報告，經(jīng)行業(yè)主管部門初審后，報國家計委審批，重大項目還需報國務(wù)院審批。經(jīng)批準(zhǔn)的項目要在境內(nèi)成立項目公司，負(fù)責(zé)融資等相關(guān)活動。批準(zhǔn)項下的對外融資規(guī)模納入國家借用國際商業(yè)貸款指導(dǎo)性計劃，其融資條件需經(jīng)國家外匯管理局審批。
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