金融工程和金融效率的關(guān)系?對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)課程研修班金融碩士

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　　金融工程和金融效率的關(guān)系?
　　金融工程是市場(chǎng)對(duì)更高的金融效率不斷追求的產(chǎn)物。而金融工程一經(jīng)產(chǎn)生，便迅速發(fā)展成為金融市場(chǎng)日益重要的組成部分，并直接促進(jìn)了金融效率的提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融學(xué)理論的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場(chǎng)追求高效率的內(nèi)在要求。
　　金融工程的產(chǎn)生是市場(chǎng)追求效率的結(jié)果，而在其產(chǎn)生之后，其存在和發(fā)展確實(shí)有力地促進(jìn)了金融效率的提高，具體表現(xiàn)在幾個(gè)方面。
　　1、金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的微觀效率
　　金融工程鼓勵(lì)了競(jìng)爭(zhēng),促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競(jìng)爭(zhēng)力。金融工程的核心要素,如對(duì)金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益、風(fēng)險(xiǎn)的配套,已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)實(shí)力與地位的競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)。這種競(jìng)爭(zhēng)性具有充分的相互替代作用:
　　一方面在資產(chǎn)收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具,以增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力;
　　另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù),建立高效的運(yùn)行機(jī)制,提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。
　　通過(guò)金融工程開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品,獲取新的收益來(lái)源,使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長(zhǎng)、持續(xù)發(fā)展成為可能。如,西方商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)收入已占收入的40%～60%,可見(jiàn)金融工程對(duì)金融機(jī)構(gòu)收益增長(zhǎng)的明顯作用。
　　2、金融工程提高了金融市場(chǎng)的效率
　　首先，金融創(chuàng)新極大豐富了金融市場(chǎng)交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，提高了金融效率。通過(guò)金融工程開(kāi)發(fā)的金融工具以高度流動(dòng)性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場(chǎng)化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面各具特點(diǎn)，加快了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的活躍與發(fā)展。高效率的金融市場(chǎng)應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會(huì)。金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場(chǎng)的效率。
　　其次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)出的金融市場(chǎng)組織形式、資金流通網(wǎng)絡(luò)和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術(shù)上和物質(zhì)條件上滿足市場(chǎng)要求，特別是近年來(lái)無(wú)紙化交易與遠(yuǎn)程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時(shí)間和費(fèi)用，使投融資活動(dòng)更加方便快捷，金融市場(chǎng)效率大幅度提高。
　　3、金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率
　　金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決眾多經(jīng)濟(jì)金融問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。金融工程為政府金融監(jiān)管部門提供了規(guī)范和監(jiān)管金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)提供了技術(shù)上的支持。如1990年春、秋季，德國(guó)政府通過(guò)非公開(kāi)銷售方式發(fā)行了一種特殊的10年期債券，它實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的10年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動(dòng)實(shí)現(xiàn)了央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)操作人為判斷入市時(shí)機(jī)所帶來(lái)的誤差和交易成本。可見(jiàn)金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持。因此,運(yùn)用金融工程方法可以增強(qiáng)金融市場(chǎng)的完備性,提高金融市場(chǎng)效率,切實(shí)創(chuàng)造新價(jià)值,最終提高社會(huì)福利水平。
　　總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動(dòng)力。金融工程是金融業(yè)追求利潤(rùn)最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。而金融工程在飛速發(fā)展的同時(shí)也對(duì)全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,在相當(dāng)大的程度上推動(dòng)了金融效率的提高。
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