新加坡管理大學(xué)沈基文金融經(jīng)濟(jì)研究院院長余俊在中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院作了一場題為“構(gòu)建房地產(chǎn)價格指數(shù)的新方法應(yīng)用到新加坡住宅市場”的講座，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院始終以培養(yǎng)能夠“在東西方兩個文化平臺上自由漫步的人才”為目標(biāo)，實施多項教學(xué)改革，積極探索人才培養(yǎng)模式，不斷完善具有中國特色的財政金融高層次人才培養(yǎng)機(jī)制，培養(yǎng)了一大批財政金融領(lǐng)域的領(lǐng)袖人才。

　　本文開發(fā)了用于構(gòu)建，利用所有的交易價格信息，既包括單銷售，重復(fù)銷售房地產(chǎn)價格指數(shù)的新方法。該方法不易受到規(guī)范誤差比標(biāo)準(zhǔn)享樂方法和不受參與只能依靠重復(fù)銷售指數(shù)樣本選擇偏差。該方法采用使用了基于個體建筑水平，而不是單獨(dú)的房子水平被用在重復(fù)銷售方法出售配對處理一個模型設(shè)計。該方法的范圍是從重復(fù)銷售方法思路，可以容納更廣泛的數(shù)據(jù)集的方式。在方法論上的實證分析，我們擬合模型到私人住宅物業(yè)市場在新加坡1995年第一季度和第二季度至2014年間，覆蓋主要價格波動和變化，政府的宏觀審慎政策的幾個時期。該指數(shù)被發(fā)現(xiàn)在外面的樣本預(yù)測演習(xí)比任何S&P / Case-Shiller房價指數(shù)或基于標(biāo)準(zhǔn)的享樂方法索引性能要好得多。

　　余俊教授，1990年獲得武漢大學(xué)學(xué)士學(xué)位，并于1998年獲得加拿大西安大略大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)就職于新加坡管理大學(xué)，同時擔(dān)任國際權(quán)威學(xué)術(shù)期刊《Econometric Theory》(計量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論)和《Journal of Financial Econometrics》(金融計量學(xué))的副主編。此外，余俊教授是國際金融計量學(xué)會(Society for Financial Econometrics) 的第一位亞洲理事，并于2011年被國際權(quán)威學(xué)術(shù)期刊 《Journal of Econometrics》 (計量經(jīng)濟(jì)學(xué)) 推選為 “Fellow of The Journal of Econometrics”，于2012年被國際金融計量學(xué)會推選為“Fellow of Society for Financial Econometrics”。與此同時，余俊教授還曾擔(dān)任新加坡管理大學(xué)沈基文金融經(jīng)濟(jì)研究院 (Sim Kee Boon Institute for Financial Economics) 院長和研究院下屬金融計量研究中心 (Center for Financial Econometrics) 主任。

　　原文：This paper develops a new methodology for constructing a real estate price index that utilizes all transaction price information, encompassing both single-sales and repeat-sales. The method is less susceptible to specification error than standard hedonic methods and is not subject to the sample selection bias involved in indexes that rely only on repeat sales. The methodology employs a model design that uses a sale pairing process based on the individual building level, rather than the individual house level as is used in the repeat-sales method. The approach extends ideas from repeat-sales methodology in a way that accommodates much wider datasets. In an empirical analysis of the methodology, we fit the model to the private residential property market in Singapore between Q1 1995 and Q2 2014, covering several periods of major price fluctuation and changes in government macroprudential policy. The index is found to perform much better in out-of-sample prediction exercises than either the S&P/Case-Shiller index or the index based on standard hedonic methods.